欧元/美元：平价位的意义- 嘉盛官网
2022-07-06 18:00
欧元/美元是否会到达平价？
该货币对2021年5月以来一直走低。投资者担心欧洲央行作为不够，不能帮助欧洲经济避开高企的通胀。事实也是如此。从2021年5月开始的一年里，欧元区通胀不断攀升，最近在2022年5月达到8.6%高点。但央行执委会在上次会议表示，会在7月加息25个基点，也有部分成员支持加息50个基点。
但这会不会来得太晚，力度又不够？
两周前，S&P全球制造业PMI的发布将主题从通胀担忧转换成衰退忧虑。数据显示，欧元区很多国家的PMI低于预期，催生衰退就在眼前的恐惧心理。
6月欧元区整体PMI从54.6跌至52.1。所以，欧元区不仅通胀飚升，同时成长也放缓。欧洲央行左右为难，该加息还是按兵不动？
欧元区5月零售销售定于本周发布，预期增长0.4%，好于下降1.3%的前值。
美国的情况和欧元区相似，只是美联储的境况比欧洲央行好得多。
美联储通过数次会议将基准利率从0.25%上调至1.75%，鲍威尔在上周召开的欧洲央行论坛上表示，推低通胀可能是个痛苦的过程甚至可能击沉成长大船，但必须在其快速生长变得难以根除前迅速解决。接下来的7月FOMC会议，美联储将在加息50个基点还是75个基点之间做抉择。美国基准利率届时可能升至2.50%，而欧元区的基准利率可能在-0.25%。
成长放慢同样是美国大街小巷热议的话题，但基准利率当前水平促使美元兑其它货币飚升，使得美元指数最近摸至2002年12月以来最高点，即106.75附近。
美联储之所以能够快速加息，主要原因在于美国享有3.6%的低失业率。美国本周将公布6月非农就业报告，预期值为新增26.8万，低于39万的前值；失业率料持平于3.6%。鲍威尔曾说过，可能牺牲失业率以达成通胀目标。所以，本周的非农就业报告备受市场与美联储关注。
欧元/美元自从2021年5月创下高点1.2263，到现已经度过了漫长的时光。截至2月10日，创下当年高点1.1495，此后再未回头。货币对日图不断形成系列下降的低点和高点，构筑下降通道，目前交投于通道中轨，即1.0340下方，最低到达2002年12月以来最低点。支撑就在下方不远处的1.0234一线，那是5月13日低点到5月27日高点行情的127.2%扩展位，然后是前述行情的161.8%扩展位1.0082，接着是通道下轨趋势线兼心理整数位1.0000。阻力位在前支撑位1.0340、通道上轨1.0580附近。
来源: Tradingview, Stone X
但1.0000只是个心理价位，不具有任何意义，欧元/美元能够低于平价。货币对上次下破1.0000是在2002年12月，在20000年1月和2002年7月之间，也曾低于平价。月图水平支撑位在0.9608 和 0.9332。欧元/美元甚至曾于2000年10月，触及0.8231低点。
来源: Tradingview, Stone X
欧元/美元跌跌不休，到现在跌势已绵延逾一年，接下来是否到达平价？如果到达平价，又有什么力量可以阻止其跌破平价？相比较美国目前享有的低失业率优势，欧洲央行面临双重困境，不仅要将利率上调至正值，还要维持经济发展，防止其滑入衰退。
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